a) Si el rendimiento requerido es del 12%, ¿cuál será el valor de las acciones comunes de Scotto?
Aplica la formula:
b) Si el riesgo de la empresa percibido por los participantes del mercado se incrementara repentinamente ocasionando que el rendimiento requerido aumentara al 20%, ¿cuál sería el valor de las acciones comunes?
c) De acuerdo con los resultados que obtuvo en los incisos a) y b), ¿qué efecto produce el riesgo en el valor de las acciones? Explique su respuesta.
Si usted se da cuenta el precio de la acción y el rendimiento requerido tiene una relación inversamente proporcional, es decir, a medida que aumente el rendimiento el precio de la acción disminuye y viceversa. El riesgo produce este efecto en el valor de las acciones, el gerente debe tomar en cuenta al momento de tomar decisiones financieras.
2.- Valuación de acciones preferentes Jones Design desea calcular el valor de sus acciones preferentes en circulación. La emisión de acciones preferentes tiene un valor a la par de$80 y paga un dividendo anual de $6.40 por acción. Las acciones preferentes de riesgo similar ganan actualmente una tasa de rendimiento anual del 9.3%.
a) ¿Cuál es el valor de mercado de las acciones preferentes en circulación?
b) Si un inversionista compra las acciones preferentes al valor calculado en el inciso a),
¿cuánto gana o pierde por acción si vende las acciones cuando el rendimiento requerido de acciones preferentes de riesgo similar aumenta al 10.5%? Explique su respuesta.
La empresa perdería porque lo vendería a un valor inferior $60,95 de $68,82 ($-7,86), un aumento en el riesgo produce una reducción del valor de las acciones.
3.-Valor de acciones comunes: Crecimiento constante Utilice el modelo de crecimiento constante (modelo de Gordon) para calcular el valor de cada empresa presentada en la siguiente tabla.
Solución:
se aplico la formula:
Es D1(mañana) no Do (hoy), recuerde que usted evalúa dividendos futuros.
4.-Valor de acciones comunes: Crecimiento constante Las acciones comunes de McCracken Roofing, Inc., pagaron un dividendo de $1.20 por acción el año pasado.
La empresa espera que sus ganancias y dividendos crezcan a una tasa del 5% por añodurante el futuro previsible.
a) ¿Qué tasa de rendimiento requerido de estas acciones generaría un precio por acción
de $28?
Es un simple despeje de la variable Ks.
b) Si McCracken espera que sus ganancias y dividendos crezcan a una tasa anual del
10%, ¿qué tasa de rendimiento requerido generaría un precio por acción de $28?
Es un simple despeje de la variable Ks.
o también puede usar esta formula:
5.-Valor de acciones comunes: Crecimiento constante Elk County Telephone pagó los dividendos presentados en la siguiente tabla durante los últimos 6 años.
Se espera que el dividendo por acción de la empresa sea de $3.02 el próximo año.
Solución
Primero, se divide el dividendo más antiguo entre el dividendo más reciente, y se obtiene un factor para el valor presente, PVIF, de 0.784 ($2,25 / $2,87). Solo refleja 5 años de crecimiento ( 2012-2007). Si buscamos en la tabla, el PVIF para 5 años, encontramos el factor más cercano a 0.784 ocurre a 5%. Por lo tanto, la tasa de crecimiento de los dividendos, el más cercano ,es del 5%.
a) Si usted puede ganar el 13% en las inversiones de riesgo similar, ¿cuánto es lo máximo que estaría dispuesto a pagar por acción?
b) Si usted puede ganar únicamente el 10% en inversiones de riesgo similar, ¿cuánto es lo máximo que estaría dispuesto a pagar por acción?
c) Compare los resultados que obtuvo en los incisos a) y b) y analice el efecto del riesgo variable en el valor de las acciones.
Con un rendimiento requerido del 13%, el precio de las acciones es de $39,64, sin embargo, con un rendimiento requerido del 10%, el precio de las acciones sube a $63,42. El factor que produjo este cambio es la tasa de rendimiento de la acción, al disminuir la tasa ks, se evidencia que el riesgo se reduce y aumenta el valor de las acciones.
6.- Valor de acciones comunes: Crecimiento variable Newman Manufacturing está considerando la compra en efectivo de las acciones de Grips Tool. Durante el año que acaba de terminar, Grips ganó $4.25 por acción y pagó dividendos en efectivo de $2.55 por acción (D0 $2.55). Se espera que las ganancias y los dividendos de Grips crezcan el 25% anualmente durante los próximos tres años; después, se espera que crezcan el 10% del cuarto año en adelante.
¿Cuál es el precio máximo por acción que Newman debería pagar por Grips si tiene un rendimiento requerido del 15% sobre inversiones con características de riesgo similares a las de Grips?
El precio por acción que Newman debe pagar a Grips, es del $81,10.
7.-Valuación del flujo de efectivo libre Nabor Industries está considerando cotizar en bolsa, pero no está segura del precio de oferta justo para la empresa. Antes de contratar a un banco de inversión para que los ayude a realizar la oferta pública, los administradores de Nabor decidieron realizar su propio cálculo del ¿valor de las acciones comunes de la empresa?. El gerente financiero reunió los datos para llevar a cabo la valuación usando el método de valuación del flujo de efectivo libre.
El costo de capital promedio ponderado de la empresa es del 11% y tiene $1,500,000 de deuda al valor de mercado y $400,000 de acciones preferentes a su valor supuesto de mercado. Los flujos de efectivo libre calculados para los próximos 5 años, de 2013 a 2017, se presentan a continuación. De 2017 en adelante, la empresa espera que su flujo de efectivo libre crezca un 3% anual.
Solución
1)
El valor de los flujos de efectivo libre. a partir del final de 2018. es $5.021.250
2) El total de flujo de efectivo libre 2017 = $390.000 + $5.021.250 = $5.441.250,00
3)
El valor total de la empresa es $4.051.624,45
Nota: uso todos los decimales.
¿Cual es el valor de las acciones comunes?
Formula:
Donde:
Vs: Valor de las acciones comunes
Vc: Valor de mercado de toda la empresa
Vd: Valor de mercado de toda la deuda de la empresa
Vp: Valor de mercado de las acciones preferentes
Vs = $4.051.624,45 - $1.500.000 - $400.000 = $2.151.624,45
Por lo tanto, se estima que el valor de las acciones comunes de Nabor Industries es de $2.151.624,45.
hola necesito resolver el siguiente ejercicio estoy confundida me pueden ayudar?
ResponderEliminarLa armadora de autos kia de México quiere valorar el costo de capital en general, su nivel fiscal es del 35%, para dicho análisis recopilo los siguientes datos:
1) Deuda, posibilidad de vender bonos a 15 años, con valor a la par de $10,000 y una tasa de interés del 12% anual, para agilizar la venta los ofrece en $9500.
a) Establece el flujo de efectivo
b) Determina el valor de la deuda antes de impuestos
c) Determina el valor de la deuda después de impuestos
La empresa ABACO acaba de pagar un dividendo de USD 2 por acción. Se espera que los dividendos se incrementen a una tasa constante de 5 % de manera indefinida. Si los inversionistas requieren un rendimiento de 12% la acción de esta empresa
ResponderEliminara) ¿Cuál es el precio actual de la acción?
)¿Cuál sería el precio en 4 años?
c)¿Cuál sería el precio en 6 años)
necesito resolver esto ??????????
Alguien por favor me indica como sacar en el último ejercicio el factor de descuento y el valor presente del felt
ResponderEliminarFarmaecología está a punto de pagar un dividendo de 1.35 dólares por acción. Es una empresa madura, pero se ha anticipado que sus dividendos y UPA futuros se ajusten a la inflación, la cual se proyectó en 2.75% por año.
ResponderEliminara) ¿Cuál es el precio actual de la acción de Farmaecología? El costo de capital nominal es de nueve por ciento.
b) Reelabore la parte (a) empleando dividendos reales pronosticados y una tasa de descuento real.
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